نسخة Markdown

AI-translated from English; not yet reviewed by a fluent editor.

# وكالة Synaptics تكشف عرضاً منافساً قبل صفقة onsemi النقدية بقيمة 123 دولاراً للسهم

> يعرض بيان التوكيل الخاص بـSynaptics المقترح المنافس الكامن وراء عرض onsemi النقدي البالغ 123 دولاراً للسهم. وسمّت Bloomberg شركة Cirrus Logic بوصفها المزايد المجهول، استناداً إلى مصادر سرية.

By BIG CHANGE Editorial

Published: 2026-10-10T18:26:16.956Z
Updated: 2026-10-10T18:26:16.956Z
Canonical: https://bigchange.ai/blog/synaptics-rival-bid-onsemi-123-cash-deal

![Conceptual illustration of unbranded integrated circuits in an antistatic tray beside a silicon wafer on a workbench.](https://bigchange.ai/api/media/file/synaptics-chip-inspection-hero-v1.png)
AI-generated conceptual illustration by BIG CHANGE. Generic chip packages and a wafer illustrate the semiconductor context; they do not depict a Synaptics, onsemi or Cirrus product, an actual bid, a signed agreement or market prices.

بيان Synaptics [التوكيل الأولي المؤرخ 8 أكتوبر](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm) يشرح كيف تحدى مزايد مجهول خطة بيع الشركة إلى onsemi. وتصفه الوثيقة باسم «Party A»، وتسجل أن عرضه جمع بين النقد والأسهم. تفاوضت Synaptics معه، وردت onsemi بتعديل عرضها إلى 123 دولاراً نقداً للسهم. [وفي 9 أكتوبر، أفادت Bloomberg](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal), نقلاً عن أشخاص مطلعين على الأمر، بأن Party A هي Cirrus Logic. لكن بيان التوكيل نفسه لا يحدد الشركة.

وبالنسبة إلى مساهمي Synaptics، يوضح السجل لماذا لم يختر المجلس العرض ذي أعلى سعر معلن. فقد بلغت القيمة المحسوبة للعرض النهائي من Party A مستوى أعلى وفق سعر السهم الذي استخدمه المجلس في مقارنة 29 سبتمبر، لكن نحو نصف المقابل كان أسهماً. وفضّل المجلس المبلغ النقدي الثابت من onsemi وتقييمه لاحتمالات إتمام الصفقتين. هذه هي أسباب المجلس كما كشفها البيان، وليست ضماناً لإتمام صفقة onsemi.

## التغيير الأبرز

- **ما الذي تغير:** دفع اقتراح غير مطلوب يجمع النقد والأسهم شركة onsemi إلى استبدال صفقة الأسهم التي اتفقت عليها في يونيو باتفاق نقدي قيمته 123 دولاراً للسهم. ويعرض بيان التوكيل الأولي المقترحات المنافسة وقرار المجلس؛ فيما تحدد Bloomberg المزايد المجهول بأنه Cirrus Logic استناداً إلى مصادر سرية.
- **لماذا يهم ذلك:** يواجه المساهمون الآن عرضاً نقدياً ثابتاً بدلاً من قيمة تتغير مع سعر سهم onsemi. كما يوضح البيان لماذا أخذت Synaptics، إلى جانب السعر المعلن، في الحسبان يقين إتمام الصفقة ونسبة الأسهم في مقترح Party A.
- **ما الذي ينبغي متابعته:** لا تزال Synaptics بحاجة إلى تصويت المساهمين واستيفاء شروط الإتمام الأخرى. وقالت مصادر Bloomberg إنه لم يتضح، عند نشر تقرير 9 أكتوبر، ما إذا كانت Cirrus لا تزال مهتمة بصفقة.

## كيف تغيرت العروض

اتفقت onsemi وSynaptics في يونيو على اندماج يُدفع مقابله بالكامل بالأسهم. وبموجب ذلك الاتفاق، كان مساهمو Synaptics سيحصلون على 1.35 سهم من onsemi مقابل كل سهم من Synaptics، لذلك كانت القيمة الضمنية ستتغير مع سعر سهم onsemi. [وذكر إعلان onsemi الصادر في 1 أكتوبر](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement) أن الاتفاق المعدل جاء بعد مراجعة مقترح منافس غير مطلوب. ولم يسمِّ الطرف الآخر.

ويرتبط الاستحواذ أيضاً بخطط onsemi لرقائق الذكاء الاصطناعي. وقالت onsemi في الإعلان إن Synaptics ستكمل أعمالها في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وتضيف منتجات للاستشعار والحوسبة المتصلة. هذه أسباب استراتيجية قدمها المشتري؛ أما المعلومات الجديدة في بيان التوكيل فتتناول مفاوضات السعر وشروط الدفع.

ويقدم بيان 8 أكتوبر رواية أكثر اكتمالاً. تواصلت Party A مع Synaptics في وقت سابق من عام 2026، ثم قدمت عرضاً خارجياً جديداً بعد اتفاق يونيو مع onsemi. وأبلغت Synaptics شركة onsemi بالمقترح في 2 سبتمبر. وخلال سبتمبر، تبادلت Synaptics وParty A وثائق الصفقة، وناقشتا التمويل وأجرتا العناية الواجبة. ونظر المجلس ولجنة خاصة في السعر وفي الشروط التي قد ترافق صفقة محتملة مع Party A.

وفي 20 سبتمبر، أبلغت Synaptics شركة onsemi بأن مجلسها اعتبر العرض المعدل من Party A «Superior Proposal» بموجب اتفاق الاندماج القائم. وردت onsemi في 24 سبتمبر بعرض نقدي بالكامل قدره 120 دولاراً للسهم. ورفعت Party A عرضها في 27 سبتمبر إلى 62.50 دولاراً نقداً إضافة إلى عدد ثابت من أسهمها. وبالاستناد إلى سعر الإغلاق لسهم المزايد في 25 سبتمبر، حسبت Synaptics قيمة قدرها 130.85 دولاراً للسهم. كانت تلك قيمة ضمنية عند سعر سوق محدد، لا دفعة نقدية ثابتة.

ورفعت onsemi عرضها النقدي إلى 123 دولاراً للسهم في 29 سبتمبر. وفي اجتماع المجلس مساء ذلك اليوم، حسب المستشارون قيمة العرض المعدل من Party A بنحو 131.36 دولاراً للسهم باستخدام سعر الإغلاق في ذلك اليوم؛ وكان نحو 48% من المقابل نقداً و52% أسهماً. واختار المجلس عرض onsemi. ووفق رواية بيان التوكيل، وازن المديرون بين احتمال تحرك سعر سهم Party A، والحاجة إلى تصويت مساهميها، والشروط الأخرى، وبين القيمة النقدية والتقدم المحرز بالفعل في صفقة onsemi. ووقعت الشركتان الاتفاق المعدل مع onsemi في 1 أكتوبر.

## ما الذي تثبته الوثيقة وما الذي تتركه مفتوحاً

بيان التوكيل هو رواية الشركة للمفاوضات وأسباب المجلس. وهو يثبت أن Synaptics تلقت مقترحات Party A وقيّمتها، وأن onsemi عدلت شروطها خلال تلك العملية. لكنه لا يثبت الهوية العلنية لـParty A. ويستند تعريف Bloomberg لها بأنها Cirrus إلى أشخاص مطلعين على محادثات خاصة لم يسمّهم التقرير. وتظل تلك معلومات منسوبة إلى مصادر، لا اسماً ذكرته Synaptics أو onsemi في الوثائق المشار إليها.

والأثر المالي أدق من مجرد مقارنة إجمالي قيم الصفقتين الواردة في العناوين. قالت onsemi إن القيمة الإجمالية للاتفاق المعدل تقارب 5.7 مليارات دولار، مقابل نحو 7 مليارات للاتفاق السابق. وكان المقابل السابق أسهم onsemi التي تتغير قيمتها السوقية؛ أما المقابل المعدل فهو 123 دولاراً نقداً لكل سهم مؤهل من Synaptics إذا اكتمل الاندماج. ويقول بيان التوكيل إن المجلس رأى في هذا اليقين أهمية حتى عندما كانت القيمة الضمنية لعرض Party A المختلط أعلى في 29 سبتمبر. هذه أرقام لشروط الصفقة ومقارنات مؤرخة، وليست توقعاً لأسهم أي شركة.

وكان تاريخ اجتماع مساهمي Synaptics فارغاً في بيان التوكيل الأولي. وقالت onsemi في 1 أكتوبر إنها تتوقع إتمام الصفقة بحلول منتصف 2027، رهناً بتصويت المساهمين والموافقات التنظيمية المتبقية وشروط أخرى. ولا تحسم الوثيقة أو تقرير Bloomberg ما إذا كانت Cirrus ستقدم عرضاً آخر.

## المصادر ومزيد من القراءة

- [بيان التوكيل الأولي لـSynaptics المؤرخ 8 أكتوبر 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm): المصدر الأساسي لعروض Party A وإجراءات المجلس وردود onsemi وشروط الاندماج المعدلة. ولا يكشف اسم Party A.
- [onsemi وSynaptics، إعلان الاتفاق المعدل للاندماج في 1 أكتوبر](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement): يؤكد الاتفاق النقدي بقيمة 123 دولاراً والقيم الإجمالية المعلنة وشروط الإتمام المقترحة. وترد المنافع المالية بوصفها توقعات للشركتين.
- [Bloomberg News، تقرير 9 أكتوبر بقلم Liana Baker وYiqin Shen](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal): ينسب تحديد Cirrus Logic بوصفها Party A إلى أشخاص مطلعين على الأمر، ويقول إن استمرار اهتمام المزايد غير واضح. ولا تؤكد الوثيقة المشار إليها هذه الهوية.

## Sources

- [بيان التوكيل الأولي لـSynaptics](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm) — السرد الأصلي للشركة المقدم إلى SEC؛ يصف المقترحات والقرار لكنه لا يسمي Party A.
- [onsemi وSynaptics تعلنان اتفاق اندماج معدلاً](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement) — إعلان الشركتين عن شروط الدفع النقدي بالكامل بقيمة 123 دولاراً والقيم وشروط الإتمام.
- [Bloomberg News: تقارير تفيد بأن Cirrus Logic قدمت عرضاً لـSynaptics بعد صفقة onsemi](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal) — التقرير الأصلي لـBaker وShen؛ يحدد Party A استناداً إلى مصادر مجهولة ويشير إلى عدم وضوح استمرار اهتمامها.