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# onsemi의 주당 123달러 현금 인수 제안에 앞선 경쟁 입찰을 보여주는 Synaptics 위임장

> Synaptics의 위임장은 onsemi의 주당 123달러 현금 제안 뒤에 있었던 경쟁 제안을 설명한다. Bloomberg는 비공개 취재원을 인용해 이름이 공개되지 않은 입찰자가 Cirrus Logic이라고 보도했다.

By BIG CHANGE Editorial

Published: 2026-10-10T18:26:16.956Z
Updated: 2026-10-10T18:26:16.956Z
Canonical: https://bigchange.ai/blog/synaptics-rival-bid-onsemi-123-cash-deal

![Conceptual illustration of unbranded integrated circuits in an antistatic tray beside a silicon wafer on a workbench.](https://bigchange.ai/api/media/file/synaptics-chip-inspection-hero-v1.png)
AI-generated conceptual illustration by BIG CHANGE. Generic chip packages and a wafer illustrate the semiconductor context; they do not depict a Synaptics, onsemi or Cirrus product, an actual bid, a signed agreement or market prices.

Synaptics의 [10월 8일 예비 위임장](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm)은 이름이 공개되지 않은 입찰자가 onsemi에 대한 예정된 매각에 어떻게 도전했는지 설명한다. 문서는 입찰자를 “Party A”라고 부르며 현금과 주식이 섞인 제안을 기록했다. Synaptics는 해당 입찰자와 협상했고, onsemi는 주당 123달러 현금으로 자체 제안을 바꾸며 대응했다. [Bloomberg는 10월 9일 보도에서](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal), 사안에 정통한 사람들을 인용해 Party A가 Cirrus Logic이라고 전했다. 위임장 자체는 회사를 특정하지 않는다.

Synaptics 주주에게 이 기록은 이사회가 왜 표시 금액이 가장 높은 제안을 선택하지 않았는지 설명한다. Party A의 최종 제안은 이사회가 9월 29일 비교에 사용한 주가 기준으로 더 높은 가치를 보였지만, 대가의 약 절반은 주식이었다. 이사회는 onsemi의 확정 현금 금액과 두 거래의 종결 가능성에 대한 자체 평가를 더 선호했다. 이는 위임장에 공개된 이사회의 판단이며 onsemi 거래 종결을 보장하는 것은 아니다.

## 큰 변화

- **무엇이 달라졌나:** 요청받지 않은 현금·주식 혼합 제안으로 onsemi는 6월의 주식 거래를 주당 123달러 현금 계약으로 바꿨다. 예비 위임장은 경쟁 제안과 이사회의 결정을 보여주며, Bloomberg는 비공개 취재원을 통해 이름이 공개되지 않은 입찰자가 Cirrus Logic이라고 보도했다.
- **왜 중요한가:** 주주들은 이제 onsemi 주가에 따라 변하는 가치 대신 확정된 현금 제안을 받게 된다. 위임장은 Synaptics가 표시 가격뿐 아니라 거래 종결의 확실성과 Party A 제안 중 주식 비중도 함께 따진 이유를 보여준다.
- **앞으로 볼 점:** Synaptics 거래에는 여전히 주주 투표와 다른 종결 조건 충족이 필요하다. Bloomberg 취재원들은 10월 9일 보도 시점에 Cirrus가 거래에 계속 관심이 있는지는 불분명하다고 말했다.

## 제안이 바뀐 과정

onsemi와 Synaptics는 6월에 전액 주식 교환 방식의 합병에 합의했다. 그 계약에 따르면 Synaptics 주주는 Synaptics 주식 1주당 onsemi 주식 1.35주를 받게 되어, 내재 가치는 onsemi 주가에 따라 달라졌다. [onsemi의 10월 1일 발표](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement)는 수정 계약이 요청받지 않은 경쟁 제안을 검토한 뒤 이뤄졌다고 밝혔다. 다른 당사자의 이름은 공개하지 않았다.

이번 인수는 onsemi의 AI 칩 전략과도 연결된다. 해당 발표에서 onsemi는 Synaptics가 AI 데이터센터 사업을 보완하고 센싱 및 커넥티드 컴퓨팅 제품을 더할 것이라고 밝혔다. 이는 매수자가 제시한 전략적 이유다. 위임장에 새로 담긴 내용은 가격 및 지급 조건을 두고 회사들이 어떻게 협상했는지다.

10월 8일 위임장은 훨씬 자세한 경위를 담는다. Party A는 2026년 초 Synaptics에 접촉했고 6월 onsemi와 합의한 뒤 새로운 외부 제안을 냈다. Synaptics는 9월 2일 onsemi에 그 제안을 알렸다. 9월 동안 Synaptics와 Party A는 거래 문서를 주고받고, 자금 조달을 논의하고, 실사를 진행했다. 이사회와 특별위원회는 가격과 Party A 거래에 붙을 수 있는 조건을 모두 검토했다.

Synaptics는 9월 20일 기존 합병 계약에 따라 이사회가 Party A의 수정 제안을 “Superior Proposal”로 판단했다고 onsemi에 통지했다. onsemi는 9월 24일 주당 120달러 전액 현금 제안으로 응답했다. Party A는 9월 27일 현금 62.50달러와 자사 주식의 고정 수량으로 제안을 높였다. Synaptics는 해당 입찰자의 9월 25일 종가를 기준으로 주당 130.85달러의 가치를 계산했다. 이는 특정 시장 가격을 적용한 내재 가치이지 확정 현금 지급액이 아니었다.

onsemi는 9월 29일 현금 제안을 주당 123달러로 올렸다. 그날 저녁 이사회 회의에서 자문사들은 당일 종가를 적용해 Party A의 수정 제안을 주당 약 131.36달러로 계산했다. 대략 현금 48%, 주식 52%였다. 이사회는 onsemi 제안을 선택했다. 위임장에 따르면 이사들은 Party A 주가의 변동 가능성, Party A 주주 투표의 필요성 및 다른 조건을 onsemi 거래의 현금 가치와 이미 진행된 절차와 비교해 따졌다. 양사는 10월 1일 수정된 onsemi 계약에 서명했다.

## 제출 문서가 확인하는 것과 남겨 둔 점

위임장은 회사가 기록한 협상 경위와 이사회 판단 근거다. Synaptics가 Party A의 제안을 받아 평가했고 onsemi가 그 과정에서 조건을 수정했다는 사실을 확인한다. Party A의 공개된 정체까지 확인하지는 않는다. Bloomberg의 Cirrus 식별은 비공개 논의에 정통하지만 보도에서 이름을 밝히지 않은 사람들에 근거한다. 따라서 이는 취재원에 귀속된 보도이며, 인용된 문서에서 Synaptics나 onsemi가 밝힌 이름은 아니다.

재무적 결과는 거래 총액을 제목처럼 단순 비교하는 것보다 정확히 봐야 한다. onsemi는 수정된 거래의 총액이 약 57억 달러로, 종전 계약의 약 70억 달러보다 낮다고 밝혔다. 종전 대가는 시장 가치가 변하는 onsemi 주식이었고, 수정된 대가는 합병이 종결될 경우 적격 Synaptics 주식 1주당 현금 123달러다. 위임장은 Party A의 혼합 제안이 9월 29일 더 높은 내재 가치를 보였을 때에도 이사회가 현금의 확실성을 중요하게 여겼다고 설명한다. 이 수치는 거래 조건과 특정 날짜의 비교이지 어느 회사 주가에 대한 전망은 아니다.

예비 위임장에는 Synaptics 주주총회 날짜가 비어 있었다. onsemi는 10월 1일 주주 투표, 남은 규제 승인 및 다른 조건을 전제로 2027년 중반까지 거래가 종결될 것으로 예상한다고 밝혔다. 제출 문서와 Bloomberg 보도만으로는 Cirrus가 다시 제안할지 알 수 없다.

## 출처 및 더 읽을거리

- [2026년 10월 8일자 Synaptics 예비 위임장](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm): Party A의 제안, 이사회 절차, onsemi의 대응, 수정된 합병 조건을 다룬 1차 자료다. Party A의 이름은 공개하지 않는다.
- [onsemi와 Synaptics, 10월 1일 수정 합병 계약 발표](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement): 주당 123달러 현금 계약, 공개된 총액 및 제안된 종결 조건을 확인한다. 재무상 이점은 회사의 기대치로 제시된다.
- [Bloomberg News, Liana Baker와 Yiqin Shen의 10월 9일 보도](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal): 사안에 정통한 사람들을 인용해 Cirrus Logic을 Party A로 식별하며 입찰자의 지속적인 관심은 불분명하다고 전한다. 인용된 제출 문서는 이 신원을 확인하지 않는다.

## Sources

- [Synaptics 예비 위임장](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/817720/000114036126039142/ny20081083x1_prem14a.htm) — SEC에 제출된 회사의 원문 기록으로 제안과 결정을 설명하지만 Party A의 이름은 공개하지 않는다.
- [onsemi와 Synaptics, 수정 합병 계약 발표](https://investor.onsemi.com/news-releases/news-release-details/onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement) — 주당 123달러 전액 현금 조건, 가치 및 종결 조건을 알리는 회사 발표.
- [Bloomberg News: onsemi 거래 후 Cirrus Logic이 Synaptics에 입찰한 것으로 알려져](https://news.bloombergtax.com/mergers-and-acquisitions/cirrus-logic-is-said-to-have-bid-for-synaptics-after-onsemi-deal) — Baker와 Shen의 원 보도다. 익명 취재원을 통해 Party A를 식별하고 지속적인 관심은 불확실하다고 전한다.