Sa talumpati sa Singapore noong Oktubre 7, bago ang taunang pagpupulong ng IMF at World Bank sa Bangkok, inilarawan ni Kristalina Georgieva, namamahalang direktor ng IMF, ang isang mahirap na agwat sa panahon. Pinapataas ngayon ng paggastos sa imprastraktura ng AI ang demand at kita ng mga kumpanya. Mas matagal bago dumating ang malawak na pakinabang sa produktibidad na maaaring magbigay-katwiran sa paggastos na iyon, at maaaring mas kaunti ang panandaliang tulong na matanggap ng mga bansang wala sa kadena ng suplay ng teknolohiya. Iniulat ng Reuters at AP ang kanyang mga pahayag; tinutukoy ng pahina ng kaganapan ng IMF ang talumpati at ang sumunod na pag-uusap niya kay Tharman Shanmugaratnam, pangulo ng Singapore.

Ang malaking pagbabago

  • Ano ang nagbago: Inihanay ng pinuno ng IMF ang paglawak ng AI kasama ng presyo ng enerhiya at utang ng pamahalaan bilang kasalukuyang suliranin sa patakarang makroekonomiko. Nagbabala siya na maaaring maipasa sa mga pamilihang pinansyal ang pagkadismaya sa kita kapag nakapokus ang pamumuhunan.
  • Bakit mahalaga: Maaaring magpaangat ng paglago ang pamumuhunan bago pa lumitaw ang ipinangakong pagbuti sa produktibidad. Maaaring unang makinabang ang mga bansang gumagawa ng chip at nagsusuplay ng imprastraktura ng AI, habang maaaring umabot sa mas maraming ekonomiya ang demand sa enerhiya at mas mataas na gastos sa pagpopondo.
  • Ano ang dapat bantayan: Ang nalalapit na World Economic Outlook ng IMF, ebidensiya ng pagbuti sa produktibidad sa labas ng mga kumpanya sa konstruksyon at teknolohiya, at kung pinauunlad ng mga pamahalaan ang kasanayan ng manggagawa, seguridad sa enerhiya at katatagan ng pananalapi. Nananatiling projection ang mas mataas na paglago na binanggit ni Georgieva.

Pagdagsa ng pamumuhunan, huli ang balik

Sinabi ni Georgieva na ang bahagi ng pamumuhunan sa AI sa GDP ay malamang na lalampas sa makasaysayang laki ng pamumuhunan sa mga riles, grid ng kuryente o network ng telekomunikasyon, ayon sa dalawang ulat. Paghahambing ito ng inaasahang tindi ng pamumuhunan, hindi patunay na nakapaghatid na ang AI ng katumbas na balik pang-ekonomiya. Iniulat ng AP ang babala niyang magkaiba ang panahong dumarating ang malalaking pamumuhunan sa data center at ang mga pakinabang ng mga ito sa hinaharap. Iniulat naman ng Reuters ang pag-aalala niya na maaaring gawing mas malawak na dagok sa merkado ng konsentrasyon ng pagmamay-ari, utang at matataas na inaasahan sa mga kumpanya ng AI ang nakadidismayang kita.

Iniulat din ng Reuters na binanggit niya ang pananaliksik ng IMF na nagsasabing, kapag mahusay na ginamit, maaaring magdagdag ang AI ng humigit-kumulang kalahating percentage point sa taunang pandaigdigang paglago. Posibleng dagdag na paglago ito, hindi ambag na nasukat noong 2026. Inaasahan ng update ng World Economic Outlook noong Hulyo ng IMF ang 3.0% na pandaigdigang paglago sa 2026 at inilalarawan ang demand sa AI bilang tulong sa mga ekonomiyang kaugnay ng value chain ng teknolohiya. Hindi pa inilalabas ang pagtataya para sa Oktubre nang magtalumpati siya, at iniulat ng Reuters na hindi sinabi ni Georgieva kung magbabago ang pandaigdigang bilang para sa 2026.

May mas makitid na bilang na naobserbahan. Tinantiya ng Taunang Ulat ng IMF para sa 2026 na nagdagdag ng 0.5 percentage point ang pamumuhunang teknolohikal na may kaugnayan sa AI sa paglago ng GDP ng US noong 2025. Tantiya ito sa ambag ng pamumuhunan sa iisang bansa sa loob ng isang taon. Hindi nito ipinapakita ang taunang dagdag na kalahating punto sa pandaigdigang produktibidad o itinatakda ang magiging balik ng kasalukuyang paggastos sa AI.

Bakit maaaring hindi pantay ang mga pakinabang

Sinusundan ng agarang paglakas ng demand ang mga pabrika, chip, data center at kaugnay na kadena ng suplay. Sinabi ni Georgieva na nakikinabang ang China, India, Japan, South Korea, Taiwan at iba pang ekonomiyang malakas ang sektor ng teknolohiya, habang napag-iiwanan ang marami pa, ayon sa AP. Sinasabi rin ng pananaw ng IMF noong Hulyo na nakatutulong ang pag-angat ng teknolohiya sa mga bansang bahagi ng pandaigdigang value chain, samantalang nagpapabigat sa mga importer at marurupok na ekonomiya ang dagok sa enerhiyang may kaugnayan sa digmaan. Inilalarawan ng paghahambing ang kasalukuyang pagtatasa ng IMF; hindi nito sinusukat ang panghuling epekto ng AI sa kita ng bawat bansa.

Nagbibigay ang AI Preparedness Index ng IMF ng paraan para suriin ang ibang bahagi ng tanong: ang kakayahang tumanggap ng AI. Saklaw nito ang digital infrastructure, human capital at patakaran sa paggawa, inobasyon at integrasyon, at mga legal at regulasyong kondisyon sa 174 na ekonomiya. Nagbabala ang IMF na indikasyon lamang ang sukat na ito, bahagyang nakabatay sa mga pananaw, at hindi dapat ituring na ranggo ng mga aktuwal na pakinabang ng AI. Maaaring mataas ang marka ng kahandaan ng isang bansa nang hindi pa nito napapatunayan ang pagbuti ng produktibidad sa buong ekonomiya.

Lalong pinag-uugnay ng enerhiya ang pagdagsa ng pamumuhunan at ang iba pang bahagi ng babala ni Georgieva. Inilarawan ng Reuters ang paliwanag niya na nagsasalubong ang negatibong dagok sa suplay ng enerhiya dahil sa sigalot sa Middle East at ang dagdag na demand mula sa pagtatayo ng imprastraktura ng AI. Iniulat ng AP na itinuro niya ang lumalaking demand sa enerhiya ng AI kasabay ng pagtaas ng presyo ng iba pang pangunahing bilihin. Hindi tinukoy ng talumpati kung gaano kalaking bahagi ng kasalukuyang pagtaas ng pandaigdigang presyo ang dulot ng AI. Isinama naman nito sa pagtutuos ng ekonomiya ng pamumuhunan sa AI ang suplay ng kuryente at seguridad sa enerhiya.

Patakaran habang hindi pa tiyak ang balik

Ayon sa Reuters at AP, hinimok ni Georgieva ang mga pamahalaan na buuing muli ang lakas ng pananalapi, protektahan ang mga bulnerableng tao, paunlarin ang kasanayan ng manggagawa, padaliin ang pagbubukas at pagsasara ng negosyo, palakasin ang seguridad sa enerhiya at magtakda ng mga pananggalang sa regulasyon ng AI. Iniulat din ng Reuters ang panawagan niya para sa mapagkakatiwalaang planong pinansyal sa katamtamang panahon sa mga maunlad na ekonomiyang malaki ang utang, at maingat ngunit mahigpit na paninindigan sa patakarang pananalapi sa maraming bansa. Mga rekomendasyon niya ito, hindi mga hakbang na pinagtibay ng mga pamahalaang kasaping nagpupulong sa Bangkok.

Para sa mga gumagawa ng patakarang pang-ekonomiya, ang pagsubok ay kung nagiging mas malawak na pakinabang sa produktibidad at kita ang paggastos sa AI bago magpataw ng mas malawak na gastos ang utang, presyo ng enerhiya o pagbaligtad ng kita. Para sa mga mambabasa, ang panandaliang ebidensiya ay ang pamumuhunan at hindi pantay na epekto nito sa demand. Hindi pa malinaw ang laki at pamamahagi ng anumang pangmatagalang dibidendo sa paglago mula sa AI.

Mga sanggunian at karagdagang babasahin