पहली बार जुटाया गया ऋण, 16 अरब डॉलर के अलग इक्विटी दौर के अतिरिक्त है। Waymo ने ऋण की विस्तृत शर्तें नहीं बताईं और न ही इस वित्तपोषण को शहर-दर-शहर सेवा कार्यक्रम से जोड़ा है।

Waymo ने 5 अरब डॉलर का टर्म लोन बंद कर लिया है। इससे रोबोटैक्सी संचालक को अपनी वाणिज्यिक सेवा बढ़ाने के लिए वित्तपोषण का एक नया स्रोत मिला है। 8 अक्टूबर की अपनी घोषणा में कंपनी ने इस उधारी को अपना पहला ऋण-वित्तपोषण बताया और कहा कि इससे अमेरिका तथा अन्य देशों में विस्तार को समर्थन मिलेगा।

यह घोषणा इस साल की शुरुआत में Waymo द्वारा बंद किए गए अलग 16 अरब डॉलर के इक्विटी निवेश दौर के बाद आई। इक्विटी निवेशक कंपनी में स्वामित्व का हिस्सा खरीदते हैं। उधार लेने वाले को ऋण की शर्तों के अनुसार उसे चुकाना होता है। Waymo का कहना है कि वह कारोबार को अधिक वित्तीय लचीलापन देने के लिए इक्विटी वित्तपोषण के साथ ऋण भी जोड़ रही है।

इस उधारी से Waymo के इक्विटी वित्तपोषण के साथ कर्ज भी जुड़ता है। सार्वजनिक घोषणा में ब्याज दर, परिपक्वता अवधि, जमानत, अनुबंधीय शर्तें या धन के इस्तेमाल पर पाबंदियां नहीं बताई गई हैं। इसमें Waymo के राजस्व, नकदी प्रवाह या लाभप्रदता के अलग-अलग आंकड़े भी नहीं हैं। इसलिए पाठक उधारी की लागत या यह नहीं आंक सकते कि समय के साथ सेवा का संचालन विस्तार का खर्च उठा पाएगा या नहीं।

वित्तपोषण की घोषणा से क्या स्थापित होता है

Waymo की 8 अक्टूबर की पोस्ट पुष्टि करती है कि ऋण बंद हो गया। CFO Steve Fieler ने कहा कि PIMCO, Blackstone और Sixth Street ने प्रमुख सिंडिकेटेड ऋणदाताओं के रूप में भाग लिया। Capital Group, Loomis Sayles और T. Rowe Price को महत्वपूर्ण ऋणदाता बताया गया। Waymo ने Apollo, Blue Owl, Diameter Capital Partners, Franklin Templeton, Fidelity Management & Research Company, HPS Investment Partners और Oaktree को भी अतिरिक्त ऋणदाताओं के रूप में नामित किया। Goldman Sachs एकमात्र प्रमुख बुक-रनर था।

Reuters ने स्वतंत्र रूप से 8 अक्टूबर को ऋण बंद होने और प्रमुख ऋणदाताओं की खबर दी। उसकी रिपोर्ट घोषित राशि और भागीदारों के बारे में कंपनी के विवरण की पुष्टि करती है, लेकिन किसी भी स्रोत में ऋण समझौता या उसकी विस्तृत वित्तीय शर्तें उपलब्ध नहीं हैं।

Waymo के पहले के इक्विटी दौर की घोषणा फरवरी में 16 अरब डॉलर के निवेश और निवेश-पश्चात 126 अरब डॉलर के मूल्यांकन के साथ हुई थी। कंपनी के अनुसार, इसका नेतृत्व Dragoneer Investment Group, DST Global और Sequoia Capital ने किया और Alphabet Waymo का बहुमत निवेशक बना रहा। यह मूल्यांकन इक्विटी लेनदेन का है; यह नए ऋण से निकला मूल्यांकन नहीं है।

कर्ज किसी कंपनी को उस वित्तपोषण में अतिरिक्त स्वामित्व शेयर जारी किए बिना पूंजी जुटाने देता है। साथ ही, इससे भुगतान की बाध्यता बनती है। ऋण दस्तावेजों या ऐसे वित्तीय विवरणों के बिना, जिनसे पता चले कि Waymo के खातों में कर्ज कैसे दर्ज है, बाहरी पाठक लागत, चुकौती कार्यक्रम या कंपनी के वित्त पर असर की गणना नहीं कर सकते। Waymo ने उधारी को अपनी बैलेंस शीट मजबूत करने और अवसरों का लाभ उठाने का तरीका बताया, लेकिन ये कंपनी के घोषित उद्देश्य हैं, स्वतंत्र रूप से मापे गए नतीजे नहीं।

वित्तपोषण और सेवा की उपलब्धता अलग बातें हैं

Waymo ने कहा कि पिछले महीने उसने अमेरिका के अपने पंद्रहवें शहर में सेवा शुरू की और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर नए शहरों की घोषणा की। कंपनी ने आम यात्रियों को 1 सितंबर को Denver, San Diego और Tampa में तथा 14 सितंबर को Las Vegas में सेवा देना शुरू किया। उसकी Tokyo संबंधी घोषणा में 2027 के लिए नियोजित वाणिज्यिक शुरुआत का वर्णन है, जो नियामक मंजूरी और आगे की पुष्टि पर निर्भर है। उसकी Singapore संबंधी घोषणा स्थानीय एजेंसियों के साथ 2028 में नियोजित सेवा का वर्णन करती है।

वित्तपोषण किसी नए सेवा क्षेत्र की पहचान नहीं करता। ऋण पूंजी देता है; वह परमिट नहीं देता, सेवा क्षेत्र नहीं खोलता और आम यात्रियों के लिए सफर शुरू होने की तारीख तय नहीं करता। Waymo का 8 अक्टूबर का बयान 5 अरब डॉलर को किसी खास शहर से नहीं जोड़ता और न ही हर बाजार के लिए विस्तार कार्यक्रम देता है।

यात्रियों के लिए घोषणा का अर्थ है कि Waymo के पास निरंतर वृद्धि में मदद करने के लिए वित्तपोषण है; स्थानीय उपलब्धता अब भी अलग-अलग शुरुआत संबंधी फैसलों और मंजूरियों पर निर्भर करेगी। इस वृद्धि का आकलन करने के लिए परिवहन एजेंसियों और निवेशकों को परिचालन पड़ावों तथा सार्वजनिक वित्तीय शर्तों की जरूरत होगी। ऋण की घोषणा लाभप्रदता, प्रति-इकाई अर्थशास्त्र या Waymo Driver की सुरक्षा के प्रदर्शन में बदलाव स्थापित नहीं करती।

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बड़ा बदलाव

Waymo के सार्वजनिक वित्तपोषण में अब पहली बार घोषित ऋण जुटाना भी शामिल है, जो इस साल की शुरुआत में घोषित 16 अरब डॉलर के इक्विटी दौर के साथ है। कंपनी का कहना है कि ऋण विस्तार के लिए लचीलापन बढ़ाता है; इसकी शर्तें और शहर-दर-शहर कोई भी कार्यक्रम अब तक सार्वजनिक नहीं किया गया है।