Anthropic тражи од акционара да одобре класу акција која би његових седам суоснивача заједно имала 50,1% гласова о већини питања у вези са компанијом, према извештају листа The Information од 24. септембра, који је сажео Reuters. Anthropic није потврдио предлог у јавном поднеску. То је важно јер компанија већ независном фонду даје посебна овлашћења над избором чланова управног одбора, а права будућих јавних акционара зависиће од тога како се та овлашћења уклапају.

Суштинска промена

  • Шта се променило: Anthropic је јавно описао управљачку структуру у којој његов фонд Long-Term Benefit Trust добија овлашћења у вези са избором чланова управног одбора. Према новом медијском извештају, предлог би оснивачима дао већину гласова о већини других корпоративних питања, уз одређене услове у погледу власништва над акцијама. Није потврђено да је предлог усвојен.
  • Зашто је то важно: Финансијски удео јавног акционара и његов утицај на гласање могли би знатно да се разликују. Према извештају, предложени план задржао би утицај оснивача и оставио одвојени пут којим би Труст могао да утиче на избор одбора, тела које надзире руководство компаније.
  • На шта обратити пажњу: Проспект и оснивачки документи утврдили би стварне класе акција, изузетке при гласању и прагове. Ти услови показали би колики утицај после уврштења на берзу имају јавни инвеститори, запослени, оснивачи и Труст.

Шта се у извештају наводи о предложеним акцијама

Reuters, позивајући се на извештај листа The Information заснован на разговорима са особама упознатим са планирањем, наводи да би извршни директор Дарио Амодеи и шест суоснивача заједно имали 50,1% гласачке моћи о већини корпоративних питања. То би важило док најмање троје од седам оснивача задржава одређени минимални број акција. Ни праг ни документи о предложеној класи акција нису јавно доступни у материјалима које смо прегледали. Reuters је известио да Anthropic није одмах одговорио на захтев за коментар.

Према извештају, избор чланова управног одбора био би изузет из те већине оснивача. Описује се и предложена класа акција запослених која би разрешавала нерешено гласање о неким питањима. Пондер гласова запослених, услови за активирање и обухват те одредбе нису јасни. Ниједан од пријављених услова не треба тумачити као усвојени статут нити као обећање да ће инвеститорима при изласку на берзу припасти одређени број гласова.

Важно је разликовати контролу гласањем, односно право одлучивања о одређеним корпоративним питањима, од удела у добити или приходу од продаје који припада власнику акције. Посебна класа акција може да раздвоји та два интереса. Пријављена бројка од 50,1% односи се на гласове о већини питања, а не на тврдњу да оснивачи поседују највећи део економске вредности Anthropic-а.

Труст већ има засебан утицај на управни одбор

Anthropic-ов опис фонда Long-Term Benefit Trust приказује независно тело од пет чланова које поседује акције класе Т. Те акције дају Труст-у овлашћење да бира и разрешава део чланова управног одбора, са намером да с временом добије већину. Anthropic наводи да је циљ таквог уређења да чланови одбора одговарају и за сврху од јавне користи, а не само обичним акционарима. На актуелној страници за транспарентност и даље се описују Труст и његова овлашћења при избору одбора.

Anthropic-ово објашњење из 2023. описује постепени пренос овлашћења за избор чланова управног одбора. На јавним страницама које смо прегледали не утврђује се тачно колико места Труст данас контролише. Није приказано ни коначно међусобно дејство права класе Т и нове пријављене класе оснивача. Најјасније тумачење тренутно доступног предлога уже је: The Information и Reuters наводе да би оснивачи контролисали већину акционарских гласова, уз изузетак за избор чланова одбора. Потребни су званични документи да би се видели сви изузеци.

Ова подела има практичне последице за свакога ко процењује управљање Anthropic-ом. Оснивачи би могли да имају пресудан глас о многим питањима акционара, док би Труст имао засебан начин да именује чланове одбора. Одбор затим надзире руководство. Да ли таква равнотежа јача јавно-корисне обавезе компаније или отежава спољашњу одговорност зависи од коначних права, њихових носилаца и начина на који их користе. Сам извештај не може да одговори на та питања.

Потврђен је корак у поступку изласка на берзу, али не и услови

Anthropic је 1. јуна саопштио да је поверљиво предао нацрт обрасца S-1 америчкој Комисији за хартије од вредности. Компанија је навела да понуда и даље зависи од провере, тржишних услова и других чинилаца, док број и цена акција нису утврђени. Поверљива предаја не открива будућим јавним инвеститорима коначну гласачку структуру.

У епизоди подкаста All-In од 26. септембра расправљало се о гласачким правима оснивача у оквиру шире дебате о путу Anthropic-а ка јавном тржишту. Тај разговор је коментар, а не доказ да су акционари одобрили предлог или да је одређен датум уврштења. Пријављени план довољно је значајан да се разматра сам по себи: одредио би чији гласови важе за које одлуке у великом предузећу за развој АИ-ја, упоредо са Труст-ом који је основан управо ради утицаја на његов дугорочни правац.

Извори и додатна литература

  • Изворни извештај листа The Information од 24. септембра први је објавио предлог о контроли оснивача. Текст чланка био је доступан само претплатницима током наше провере, па се наведени детаљи ослањају на доступан приказ Reuters-а.
  • Извештај Reuters-а од 24. септембра износи пријављени удео од 50,1% гласова, услов о минималном броју акција, изузетак за избор чланова одбора и предложену класу запослених која разрешава изједначене гласове. Детаљи се приписују листу The Information, а не јавном поднеску Anthropic-а или независној потврди Reuters-а.
  • Anthropic-ово објашњење фонда Long-Term Benefit Trust из 2023. документује акције класе Т, планирана овлашћења Труст-а за избор одбора и образложење компаније. Каснија напомена ажурира чланство повереника; страница не утврђује садашњи број места које Труст контролише нити постојање предложене класе оснивача.
  • Anthropic-ово саопштење о нацрту обрасца S-1 од 1. јуна 2026. потврђује поверљиву предају нацрта и наводи да број и цена понуђених акција нису утврђени. Не открива пријављени предлог гласачких права нити гарантује датум понуде.
  • Епизода подкаста All-In од 26. септембра, део о управљању приказује како се пријављена идеја укључила у ширу расправу о управљању AI компанијама и изласцима на јавно тржиште. Ставови учесника представљају коментар; епизода не садржи корпоративна документа нити потврду да је предлог усвојен.