Komitmen Akamai Anthropic Senilai $11,6 Miliar Bergantung pada Pengiriman Kapasitas

Anthropic dan Akamai menandatangani dua rencana untuk kapasitas komputasi cloud khusus pada 18 September. Akamai mengungkapkannya dalam dokumen SEC tanggal 24 September, sehingga total komitmen Anthropic menjadi sekitar $11,6 miliar. Pembayaran berdasarkan rencana itu bergantung pada pengiriman, ketersediaan layanan, dan ketentuan pengakhiran. Angka tersebut menggambarkan komitmen bersyarat untuk masa layanan mendatang, bukan uang yang sudah dibayarkan.

Perubahan besar

• Yang berubah: Dua rencana proyek baru itu menjadikan Anthropic pembeli berkomitmen yang jauh lebih besar untuk kapasitas cloud khusus Akamai. Akamai menyatakan kapasitas tersebut akan mendukung pertumbuhan beban kerja CPU Anthropic.
• Bagaimana pelaksanaannya: Akamai harus membangun dan mengirimkan kapasitas, lalu menyediakan layanannya. Setiap rencana memiliki masa awal tujuh tahun yang dimulai pada tanggal layanan masing-masing.
• Mengapa ini penting: Rencana yang telah ditandatangani membuat pembangunan dan tanggal layanan Akamai penting bagi kapasitas masa depan Anthropic. Jadwal yang diungkap Akamai menempatkan sebagian besar layanan dan pendapatan pada tahun-tahun berikutnya.

Kapan Akamai memperkirakan layanan dan pendapatan dimulai

Pada 24 September, presentasi investor memperkirakan layanan akan dimulai pada akhir kuartal II 2027. Akamai memproyeksikan pendapatan $150 juta hingga $300 juta pada 2027, seiring peningkatan pengiriman pada paruh kedua tahun tersebut. Akamai memperkirakan pendapatan mencapai tingkat penuh sesuai kontrak pada akhir 2028, lalu membukukan sekitar $1,7 miliar per tahun selama sisa masa kontrak. Ini adalah perkiraan perusahaan tertanggal 24 September, bukan pengiriman yang telah selesai atau penerimaan tahunan yang dijamin.

Pembangunan membutuhkan belanja besar lebih dahulu. Akamai memperkirakan belanja modal sekitar $5,5 miliar terkait komitmen $11,6 miliar: kira-kira $1,7 miliar pada kuartal IV 2026, $3,1 miliar pada 2027, dan $700 juta pada 2028. Perusahaan menyatakan belanja 2026 akan membantu mengamankan komponen, termasuk memori, dan memperkirakan tidak ada perubahan pada panduan pendapatan 2026. Jadwal pendapatan dalam presentasi tidak menunjukkan pendapatan dari kesepakatan ini pada kuartal IV 2026.

Kapasitas CPU dan perluasan yang masih berupa kemungkinan

Pengumuman Akamai menyebut komitmen baru itu ditujukan untuk mendukung beban kerja CPU Anthropic pada infrastruktur cloud terdistribusi dan perangkat lunaknya. Pengumuman itu tidak mengungkap jumlah CPU yang akan digunakan Anthropic dan tidak menetapkan adanya pembelian GPU baru. Akamai secara terpisah menyatakan hubungan tersebut berpotensi diperluas hingga tambahan $9 miliar, sehingga nilai kontraktual potensialnya sekitar $20 miliar. Jumlah tambahan itu belum dikomitmenkan dalam dua rencana yang diungkapkan.

Kedua perusahaan juga menandatangani waran pada 18 September. Waran itu memberi Anthropic hak untuk membeli saham preferen tanpa hak suara yang setara dengan sekitar 7,7 juta saham biasa Akamai, atau sekitar 5% saham beredar, dengan harga pelaksanaan efektif $111,33 untuk setiap padanan saham biasa. Dokumen pengajuan SEC menyatakan 40% pertama saham waran menjadi hak Anthropic setelah pembayaran pertama berdasarkan Project Plan 3, dengan syarat tertentu. Tiga tahap berikutnya menjadi hak saat Anthropic membuat komitmen untuk setiap tambahan nilai kontraktual $3 miliar. Perolehan hak dan pelaksanaan waran adalah hal terpisah: untuk menggunakan hak yang telah diperoleh, Anthropic harus membayar tunai kepada Akamai.

Uji nyata berikutnya adalah pengiriman sesuai target layanan pada akhir kuartal II 2027. Dokumen SEC menyatakan Anthropic dapat mengakhiri rencana setelah gangguan layanan material, dengan tunduk pada sejumlah syarat, dan perjanjian layanan lengkap diperkirakan akan disertakan dalam laporan kuartalan Akamai untuk periode yang berakhir pada 30 September.