A Anthropic e a Akamai assinaram, a 18 de setembro, dois planos para capacidade dedicada de computação na nuvem. A Akamai divulgou-os num documento apresentado à SEC a 24 de setembro, que estima o compromisso agregado da Anthropic em cerca de 11,6 mil milhões de dólares. Os pagamentos previstos dependem da entrega, da disponibilidade do serviço e das cláusulas de rescisão. O valor corresponde a um compromisso condicionado para períodos de serviço futuros, não a dinheiro já pago.

A grande mudança

  • O que mudou: Os dois novos planos tornam a Anthropic num comprador comprometido de dimensão muito superior para capacidade dedicada de computação na nuvem da Akamai. A Akamai afirma que a capacidade suportará o crescimento das cargas de trabalho de CPU da Anthropic.
  • Como se concretiza: A Akamai tem de construir e entregar a capacidade e, em seguida, disponibilizar o serviço. Cada plano tem um prazo inicial de sete anos, contado a partir da respetiva data de início do serviço.
  • Porque é importante: Os planos assinados tornam o desenvolvimento da infraestrutura e as datas de início do serviço da Akamai determinantes para a capacidade futura da Anthropic. O calendário divulgado pela Akamai concentra a maior parte do serviço e das receitas nos anos seguintes.

Quando prevê a Akamai iniciar o serviço e reconhecer receitas

A apresentação para investidores de 24 de setembro estima que o serviço comece no final do segundo trimestre de 2027. Prevê receitas entre 150 e 300 milhões de dólares em 2027, à medida que as entregas aumentem ao longo do segundo semestre. A Akamai espera atingir o ritmo integral de receitas contratadas até ao final de 2028 e, depois, reconhecer cerca de 1,7 mil milhões de dólares por ano durante o restante prazo. São estimativas da empresa, datadas de 24 de setembro, não entregas realizadas nem receitas anuais garantidas.

Antes disso, o projeto exige despesas consideráveis. A Akamai estima cerca de 5,5 mil milhões de dólares em despesas de capital associadas ao compromisso de 11,6 mil milhões: aproximadamente 1,7 mil milhões no quarto trimestre de 2026, 3,1 mil milhões em 2027 e 700 milhões em 2028. Afirma que as despesas de 2026 ajudarão a garantir componentes, incluindo memória, e prevê que a sua perspetiva de receitas para 2026 não se altere. O calendário de receitas da apresentação não prevê receitas deste acordo no quarto trimestre de 2026.

Capacidade de CPU e uma possível expansão

O anúncio da Akamai identifica o novo compromisso como apoio às cargas de trabalho de CPU da Anthropic na infraestrutura e no software de nuvem distribuída da Akamai. Não revela quantas CPU serão utilizadas pela Anthropic nem confirma uma nova compra de GPU. A Akamai acrescenta que a relação poderá ser ampliada em até mais 9 mil milhões de dólares, elevando o valor contratual potencial para cerca de 20 mil milhões. Esse montante adicional não está comprometido nos dois planos divulgados.

As empresas também assinaram um warrant a 18 de setembro. Este confere à Anthropic o direito de comprar ações preferenciais sem direito de voto, equivalentes a um máximo aproximado de 7,7 milhões de ações ordinárias da Akamai — cerca de 5% das ações em circulação —, a um preço de exercício efetivo de 111,33 dólares por cada equivalente de ação ordinária. O documento apresentado indica que os primeiros 40% dos direitos do warrant ficam adquiridos quando a Anthropic efetuar o primeiro pagamento ao abrigo do Project Plan 3, sujeito a condições. Três parcelas subsequentes dos direitos ficam adquiridas quando a Anthropic assumir, em cada etapa, mais 3 mil milhões de dólares em valor contratual. A aquisição dos direitos e o exercício do warrant são coisas distintas: para exercer os direitos já adquiridos, é necessário pagar dinheiro à Akamai.

O próximo marco concreto será cumprir o objetivo de iniciar o serviço no final do segundo trimestre de 2027. O documento apresentado à SEC diz que a Anthropic pode rescindir um plano após uma interrupção substancial, sujeito a condições, e que se prevê apresentar o contrato integral de serviços juntamente com o relatório trimestral da Akamai relativo ao período que termina a 30 de setembro.