Anthropic e Akamai assinaram dois planos para capacidade dedicada de computação em nuvem em 18 de setembro. A Akamai divulgou os documentos em um formulário 8-K enviado à SEC em 24 de setembro, elevando o compromisso total da Anthropic para aproximadamente US$ 11,6 bilhões. Os pagamentos previstos nos planos estão sujeitos a condições de entrega e disponibilidade do serviço e a cláusulas de rescisão. O valor representa um compromisso condicionado a períodos futuros de prestação de serviço, não dinheiro já pago.

A grande mudança

  • O que mudou: Os dois novos planos de projeto ampliam substancialmente o compromisso da Anthropic de comprar capacidade de nuvem dedicada da Akamai. Segundo a Akamai, essa capacidade dará suporte à expansão das cargas de trabalho de CPU da Anthropic.
  • Como isso acontece: A Akamai precisa construir e entregar a capacidade e, depois, disponibilizar o serviço. Cada plano prevê um prazo inicial de sete anos, contado a partir de sua própria data de início do serviço.
  • Por que isso importa: Os planos assinados tornam a construção da infraestrutura e as datas de início do serviço da Akamai relevantes para a capacidade futura da Anthropic. O cronograma divulgado pela Akamai prevê que a maior parte do serviço e da receita venha nos anos seguintes.

Quando a Akamai prevê o início do serviço e a geração de receita

A apresentação da Akamai para investidores, de 24 de setembro, estima que o serviço comece no fim do segundo trimestre de 2027. A projeção é de receita entre US$ 150 milhões e US$ 300 milhões em 2027, à medida que as entregas aumentem no segundo semestre. A Akamai espera atingir a receita anualizada total contratada até o fim de 2028 e, então, reconhecer cerca de US$ 1,7 bilhão por ano durante o restante do prazo. São projeções da empresa, não entregas concluídas nem recebimentos anuais garantidos.

Antes disso, a construção exige gastos substanciais. A Akamai estima cerca de US$ 5,5 bilhões em despesas de capital ligadas ao compromisso de US$ 11,6 bilhões: aproximadamente US$ 1,7 bilhão no quarto trimestre de 2026, US$ 3,1 bilhões em 2027 e US$ 700 milhões em 2028. A empresa diz que os gastos de 2026 ajudarão a garantir componentes, inclusive memória, e prevê que sua projeção de receita para 2026 não mude. O cronograma de receita da apresentação não prevê nenhuma receita desse acordo no quarto trimestre de 2026.

Capacidade de CPU e uma possível expansão

O anúncio da Akamai identifica o novo compromisso como suporte às cargas de trabalho de CPU da Anthropic em sua infraestrutura e seus softwares de nuvem distribuída. O anúncio não informa quantas CPUs a Anthropic usará nem estabelece uma nova compra de GPUs. Separadamente, a Akamai diz que a relação pode se expandir em até mais US$ 9 bilhões, elevando o valor contratual potencial para cerca de US$ 20 bilhões. Esse valor adicional não foi comprometido nos dois planos divulgados.

As empresas também assinaram um instrumento que dá à Anthropic o direito de comprar ações preferenciais sem direito a voto em 18 de setembro. O instrumento abrange o equivalente a até aproximadamente 7,7 milhões de ações ordinárias da Akamai, ou cerca de 5% das ações em circulação, ao preço efetivo de exercício de US$ 111,33 por equivalente de ação ordinária. O documento enviado à SEC diz que os primeiros 40% das ações previstas nesse instrumento se tornam adquiridos após o primeiro pagamento da Anthropic no âmbito do Plano de Projeto 3, sujeito a condições. Três parcelas posteriores se tornam adquiridas quando a Anthropic assume cada US$ 3 bilhões adicionais em valor contratual. A aquisição do direito e seu exercício são etapas distintas: para exercer direitos já adquiridos, é preciso pagar à Akamai em dinheiro.

O próximo teste concreto será a entrega em relação à meta de início do serviço no fim do segundo trimestre de 2027. O documento enviado à SEC diz que a Anthropic pode rescindir um plano após uma interrupção material do serviço, sob certas condições, e que se espera que o contrato integral de prestação de serviços seja incluído no relatório trimestral da Akamai referente ao período encerrado em 30 de setembro.