Anthropic und Akamai unterzeichneten am 18. September zwei Vereinbarungen über dedizierte Cloud-Rechenkapazität. Akamai machte sie in einer SEC-Einreichung vom 24. September öffentlich. Damit beläuft sich Anthropics Gesamtverpflichtung auf rund 11,6 Milliarden US-Dollar. Zahlungen im Rahmen der Vereinbarungen setzen die Bereitstellung, die Verfügbarkeit des Dienstes und die Einhaltung von Kündigungsbedingungen voraus. Der Betrag bezeichnet eine bedingte Verpflichtung für künftige Vertragszeiträume, nicht bereits gezahltes Geld.

Die große Veränderung

  • Was sich geändert hat:Die beiden neuen Projektvereinbarungen machen Anthropic zu einem deutlich größeren festen Abnehmer dedizierter Cloud-Kapazität von Akamai. Akamai zufolge soll die Kapazität Anthropics wachsende CPU-Workloads unterstützen.
  • Wie es dazu kommt:Akamai muss die Kapazität zunächst aufbauen und bereitstellen und anschließend den Dienst verfügbar machen. Jede Vereinbarung hat eine anfängliche Laufzeit von sieben Jahren, die jeweils mit dem eigenen Startdatum des Dienstes beginnt.
  • Warum das wichtig ist:Durch die unterzeichneten Vereinbarungen werden Akamais Ausbau und Dienststart für Anthropics künftige Kapazität entscheidend. Akamais veröffentlichter Zeitplan sieht den Großteil der Dienstleistungen und Umsätze in späteren Jahren vor.

Wann Akamai mit Dienststart und Umsätzen rechnet

In der Präsentation für Investoren vom 24. September schätzt Akamai, dass der Dienst Ende des zweiten Quartals 2027 startet. Für 2027 prognostiziert das Unternehmen Umsätze von 150 bis 300 Millionen Dollar, während die Bereitstellung in der zweiten Jahreshälfte anläuft. Bis Ende 2028 rechnet Akamai damit, den vollen vertraglich vorgesehenen Jahresumsatz zu erreichen und anschließend während der restlichen Laufzeit jährlich rund 1,7 Milliarden Dollar zu verbuchen. Dies sind Unternehmensschätzungen mit Stand vom 24. September, keine abgeschlossenen Bereitstellungen oder garantierten Jahreseinnahmen.

Zunächst sind erhebliche Investitionen nötig. Akamai veranschlagt rund 5,5 Milliarden Dollar an Investitionsausgaben im Zusammenhang mit der Zusage über 11,6 Milliarden Dollar: etwa 1,7 Milliarden im vierten Quartal 2026, 3,1 Milliarden 2027 und 700 Millionen 2028. Die Ausgaben 2026 sollen dem Unternehmen zufolge dazu beitragen, Komponenten wie Speicher zu sichern. Akamai erwartet keine Änderung seiner Umsatzprognose für 2026. Im Umsatzzeitplan der Präsentation ist für das vierte Quartal 2026 kein Umsatz aus diesem Vertrag ausgewiesen.

CPU-Kapazität und eine mögliche Erweiterung

Akamais Ankündigung bezeichnet die neue Verpflichtung als Unterstützung für Anthropics CPU-Workloads auf Akamais verteilter Cloud-Infrastruktur und mit deren Software. Wie viele CPUs Anthropic verwenden wird, wird nicht genannt; ebenso wenig ist damit ein neuer Kauf von GPUs belegt. Unabhängig davon erklärt Akamai, die Geschäftsbeziehung könne um bis zu weitere 9 Milliarden Dollar wachsen. Damit läge der mögliche Vertragswert bei rund 20 Milliarden Dollar. Diese zusätzliche Summe ist in den beiden veröffentlichten Vereinbarungen noch nicht zugesagt.

Die Unternehmen unterzeichneten am 18. September außerdem einen Optionsschein. Er gibt Anthropic das Recht, nicht stimmberechtigte Vorzugsaktien im Gegenwert von bis zu rund 7,7 Millionen Akamai-Stammaktien oder etwa fünf Prozent der ausstehenden Aktien zu erwerben. Der effektive Ausübungspreis beträgt 111,33 Dollar je Stammaktienäquivalent. Die Einreichung besagt, dass die ersten 40 Prozent der durch den Optionsschein abgedeckten Aktien vorbehaltlich bestimmter Bedingungen unverfallbar werden, sobald Anthropic die erste Zahlung im Rahmen von Project Plan 3 leistet. Drei weitere Tranchen werden jeweils unverfallbar, wenn Anthropic zusätzliche Vertragswerte von je 3 Milliarden Dollar zusagt. Der Eintritt der Unverfallbarkeit und die Ausübung sind getrennte Schritte: Zur Ausübung bereits unverfallbarer Rechte muss Anthropic Akamai Geld zahlen.

Der nächste konkrete Prüfpunkt ist, ob die Bereitstellung das Ziel eines Dienststarts Ende des zweiten Quartals 2027 erreicht. Laut SEC-Einreichung kann Anthropic einen Vertrag nach einem erheblichen Ausfall vorbehaltlich bestimmter Bedingungen kündigen. Der vollständige Dienstleistungsvertrag soll mit Akamais Quartalsbericht für den am 30. September endenden Zeitraum eingereicht werden.