A ASML registrou 11,7 bilhões de euros em vendas no terceiro trimestre e diz que os planos de investimento em IA dos clientes elevam as projeções de demanda por equipamentos. O déficit previsto para 2027 e 2028 continua sendo uma avaliação da gestão; o interesse em pedidos para 2029–30 ainda não se tornou pedidos.

Os resultados da ASML de 14 de outubro colocam um resultado atual ao lado de uma questão de produção de prazo mais longo. A fornecedora neerlandesa de equipamentos para fabricar chips registrou vendas líquidas de 11,66 bilhões de euros no terceiro trimestre, acima dos 9,33 bilhões no anterior. Vendeu 113 sistemas de litografia novos e oito usados, contra 86 e cinco no segundo trimestre. A margem bruta subiu de 54,0% para 57,5%.

Na teleconferência com investidores, o diretor financeiro Roger Dassen informou vendas líquidas de sistemas de 8,4 bilhões de euros e vendas de serviços e opções para equipamentos instalados de 3,3 bilhões. Estas últimas superaram a projeção da ASML em quase 400 milhões de euros, o que Dassen atribuiu sobretudo a upgrades de produtividade. Segundo a teleconferência, o lucro líquido anunciado de 5,0 bilhões de euros incluiu cerca de 500 milhões da maior avaliação do investimento inicial da ASML na Mistral AI. Esses resultados mostram vendas e entregas já registradas; a ASML não as atribuiu todas a aplicações de IA.

Pedidos, projeções e interesse são sinais diferentes

O CEO Christophe Fouquet disse que os clientes aumentaram as projeções de demanda por equipamentos no curto e médio prazo, principalmente por suas próprias visões de investimento em IA. Disse que a ASML recebe mais pedidos para 2028. Para 2029 e 2030, a formulação foi mais limitada: alguns clientes manifestaram interesse em fazer pedidos. A ASML não apresentou um total numérico de novos pedidos do terceiro trimestre no comunicado ou nas falas preparadas. Nem as projeções de demanda dos clientes nem o interesse informado fornecem uma contagem de pedidos firmes para esses anos posteriores.

Fouquet também disse que o impulso da carteira de pedidos cresceu a cada trimestre deste ano. A partir desses sinais dos clientes, a ASML prevê agora que a oferta atualmente planejada para 2027 e 2028 fique abaixo da demanda em ambos os anos. É a avaliação da ASML sobre a oferta futura e as necessidades dos clientes, não uma escassez de máquinas medida hoje. A empresa não revelou o tamanho do déficit previsto nem identificou os clientes por trás das projeções.

O que o plano de capacidade de 30% abrange

A referência é o comunicado da ASML sobre o segundo trimestre, de julho, que projetava capacidade para 2026 de cerca de 65 sistemas EUV de baixa abertura numérica e 130 sistemas DUV de imersão. A ASML disse que planejava acrescentar 30% a cada uma dessas bases de capacidade de 2026 para 2027. Estava estudando outro aumento de 30% para ambas as categorias em 2028. Esse segundo aumento não foi apresentado como capacidade já concluída.

Após as conversas com clientes no terceiro trimestre, Dassen disse que a ASML avalia expandir a capacidade de 2028 até além do aumento anual de 30% que já estudava. O anúncio eleva, portanto, a possível meta de produção de 2028 sem informar expansão aprovada, nova quantidade de sistemas ou cronograma de entregas. Dassen também apontou os upgrades de equipamentos EUV e DUV instalados como outra forma de ampliar a capacidade de processamento de wafers dos clientes. A produção adicional de wafers por upgrades é diferente de a ASML construir mais máquinas.

A grande mudança

A ASML passou de um plano no segundo trimestre para expandir duas grandes categorias de equipamentos de litografia a um alerta no terceiro de que os níveis planejados para 2027 e 2028 podem ser insuficientes para a demanda que os clientes projetam agora. As vendas registradas no terceiro trimestre e o relato da empresa de mais pedidos para 2028 sustentam um mercado de equipamentos ativo. O interesse mais distante em 2029–30 e qualquer expansão além da meta anterior de 2028 continuam dependendo de pedidos dos clientes e de a ASML estabelecer capacidade adicional. Os resultados futuros mostrarão quanto desse interesse se converte em entregas.

Fontes e leituras adicionais