ASML je prijavio 11,7 milijardi evra prodaje u trećem kvartalu i naveo da planovi kupaca za AI ulaganja podižu prognoze potražnje za opremom. Očekivani jaz u snabdevanju 2027. i 2028. ostaje procena uprave, dok interesovanje za porudžbine 2029–30. još nije postalo narudžbina.

ASML-ovi rezultati od 14. oktobra stavljaju sadašnji rezultat uz dugoročnije proizvodno pitanje. Holandski dobavljač opreme za proizvodnju čipova prijavio je 11,66 milijardi evra neto prodaje u trećem kvartalu, naspram 9,33 milijarde u prethodnom. Prodao je 113 novih litografskih sistema i osam polovnih, naspram 86 i pet u drugom kvartalu. Bruto marža je porasla sa 54,0% na 57,5%.

Na pozivu sa investitorima, finansijski direktor Roger Dassen naveo je neto prodaju sistema od 8,4 milijarde evra, a prodaju usluga i opcija za već instalirane sisteme od 3,3 milijarde. Druga stavka premašila je ASML-ove smernice za skoro 400 miliona evra, što je Dassen pripisao uglavnom nadogradnjama produktivnosti. Prema pozivu, prijavljenih pet milijardi evra neto dobiti obuhvatalo je oko 500 miliona od veće procenjene vrednosti ASML-ovog početnog ulaganja u Mistral AI. Ovi rezultati pokazuju već zabeležene prodaje i isporuke; ASML ih nije sve pripisao AI primenama.

Porudžbine, prognoze i interesovanje su različiti signali

Izvršni direktor Christophe Fouquet rekao je da su kupci podigli kratkoročne i srednjoročne prognoze potražnje za opremom, prvenstveno zbog sopstvenih pogleda na AI ulaganja. Naveo je da ASML dobija više porudžbina za 2028. Za 2029. i 2030. formulacija je bila uža: neki kupci su izrazili interesovanje da naruče. ASML u saopštenju ili pripremljenim napomenama za poziv nije dao brojčani ukupan iznos novih porudžbina za treći kvartal. Ni projekcije potražnje kupaca ni navedeno interesovanje ne daju broj čvrstih porudžbina za te kasnije godine.

Fouquet je rekao i da je zamah knjige porudžbina rastao iz kvartala u kvartal ove godine. Na osnovu tih signala kupaca, ASML sada očekuje da trenutno planirana ponuda za obe godine, 2027. i 2028, bude manja od potražnje. To je ASML-ova procena buduće ponude i potreba kupaca, a ne danas izmeren nedostatak mašina. Kompanija nije otkrila veličinu očekivanog jaza ili identitet kupaca koji stoje iza prognoza.

Šta obuhvata plan rasta kapaciteta od 30%

Polazna tačka je ASML-ovo julsko saopštenje za drugi kvartal, koje je za 2026. predvidelo kapacitet od oko 65 EUV sistema sa niskom numeričkom aperturom i oko 130 imerzionih DUV sistema. ASML je naveo plan da za 2027. doda 30% na svaku od tih osnova kapaciteta iz 2026. Kompanija je ispitivala dodatni rast od 30% za obe kategorije alata u 2028. Taj drugi rast nije predstavljen kao već izgrađen kapacitet.

Posle razgovora sa kupcima u trećem kvartalu, Dassen je rekao da ASML razmatra proširenje kapaciteta za 2028. i iznad međugodišnjeg rasta od 30% koji je već ispitivao. Stoga saopštenje za treći kvartal podiže mogući proizvodni cilj za 2028, bez izveštaja o odobrenom proširenju, novom broju sistema ili rasporedu isporuka. Dassen je ukazao i na nadogradnju instaliranih EUV i DUV alata kao drugi način povećanja kapaciteta kupaca za obradu pločica. Veća proizvodnja pločica zahvaljujući nadogradnjama razlikuje se od ASML-ove izgradnje više mašina.

Velika promena

ASML je od plana iz drugog kvartala da proširi dve glavne kategorije litografske opreme došao do upozorenja u trećem da planirani nivoi za 2027. i 2028. možda neće biti dovoljni za potražnju koju kupci sada prognoziraju. Zabeležena prodaja u trećem kvartalu i opis kompanije o rastu porudžbina za 2028. ukazuju na aktivno tržište opreme. Udaljenije interesovanje za 2029–30. i svako proširenje iznad ranijeg cilja za 2028. i dalje zavise od porudžbina kupaca i ASML-ovog uspostavljanja dodatnog kapaciteta. Budući rezultati pokazaće koliko se tog interesovanja pretvara u isporuke.

Izvori i dodatna literatura