ASML 报告第三季度销售额为 117 亿欧元，并表示客户的 AI 投资计划正在推高设备需求预测。其预期的 2027 和 2028 年供需缺口仍是管理层判断，而对 2029–30 年下单的兴趣尚未成为订单。

ASML 的10 月 14 日业绩公告将当前业绩与更长期的生产问题放在一起。这家荷兰芯片制造设备供应商报告，第三季度净销售额为 116.6 亿欧元，高于上一季度的 93.3 亿欧元。公司售出 113 台新光刻系统和 8 台二手系统，第二季度则分别为 86 台和 5 台。毛利率从 54.0% 升至 57.5%。

在投资者电话会议上，首席财务官 Roger Dassen 表示，系统净销售额为 84 亿欧元，服务及现场选配项目销售额为 33 亿欧元。后者比 ASML 的指引高出近 4 亿欧元，Dassen 主要将其归因于生产率升级。根据电话会议，报告的 50 亿欧元净利润中，约 5 亿欧元来自 ASML 对 Mistral AI 初始投资的估值上升。这些业绩反映的是已记录的销售和交付；ASML 并未将其全部归于 AI 应用。

订单、预测和意向是不同的信号

首席执行官 Christophe Fouquet 表示，客户已上调中短期设备需求预测，主要依据他们对 AI 投资的自身判断。他说，ASML 正在收到更多针对 2028 年的订单。谈到 2029 和 2030 年时，他的表述更谨慎：一些客户已表达兴趣，希望下单。ASML 没有在新闻稿或电话会议预备发言中给出第三季度新增订单总额。客户的需求预测与所述意向，都不能用来统计这些更远年份的确定订单数量。

Fouquet 还表示，今年在手订单的势头逐季增强。根据这些客户信号，ASML 现在预计其目前计划用于2027 和 2028 两年的供应都将低于需求。这是 ASML 对未来供应和客户需求的判断，并非当前已经测得的机器短缺。公司没有披露预期缺口的规模，也没有指出这些预测背后是哪些客户。

30% 产能计划包括什么

参考基准是 ASML 的7 月第二季度声明。该声明预计，2026 年产能约为 65 台低数值孔径 EUV 系统和 130 台浸没式 DUV 系统。ASML 表示，计划在这两类设备各自的 2026 年产能基础上，为 2027 年增加 30%。公司当时正在研究2028 年这两类设备再增加 30% 的可能性。第二次增幅并未被表述为已经形成的产能。

第三季度与客户讨论后，Dassen 表示，ASML 正在考虑进一步扩大 2028 年产能，甚至超过此前正在研究的同比增长 30%。因此，第三季度公告提高了可能的 2028 年产出目标，但没有报告已获批准的扩产、新的系统数量或交付时间表。Dassen 也指出，升级已安装的 EUV 和 DUV 设备，是提高客户晶圆处理能力的另一种方式。升级带来的晶圆产出增加，与 ASML 制造更多机器是不同的事。

关键变化

ASML 从第二季度计划扩大两大类光刻设备产能，转为在第三季度提醒：计划中的 2027 和 2028 年水平，可能不足以满足客户当前预测的需求。已记录的第三季度销售及公司所述不断增加的 2028 年订单，说明设备市场活跃。更远期的 2029–30 年意向，以及超出此前 2028 年目标的任何扩产，仍取决于客户实际下单和 ASML 建立新增产能。未来业绩将显示这些意向有多少转化为交付。

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