A receita anualizada da OpenAI se aproximava de US$ 50 bilhões no fim de setembro, segundo documentos financeiros compartilhados com investidores e descritos pelo Financial Times. Isso representa cerca de US$ 20 bilhões a menos que o ritmo de aproximadamente US$ 70 bilhões noticiado no fim do mês passado. Antes de tratar a diferença como uma mudança nas vendas, vale examinar como os números foram calculados.

Nenhum dos números corresponde à receita da OpenAI em um ano já encerrado. O ritmo anualizado projeta as vendas de um período recente para doze meses. Ele descreve a velocidade naquele momento; a empresa teria de mantê-la por um ano para registrar esse valor como receita anual. As reportagens consultadas não revelam o período de referência nem o cálculo detalhado dos dois números da OpenAI.

A grande mudança

  • O que mudou:Documentos para investidores descritos pelo Financial Times colocam o ritmo anualizado da receita da OpenAI perto de US$ 50 bilhões no fim de setembro. Segundo a Axios, a comparação anterior, de cerca de US$ 70 bilhões, ajustava uma forma diferente de contabilizar algumas vendas por parceiros.
  • Por que isso importa:Os dois ritmos noticiados usam bases contábeis diferentes, então a diferença não comprova uma queda na receita. Nenhum deles representa a receita de um ano encerrado.
  • O que acompanhar:As reportagens não apresentam receita auditada de um período específico nem uma conciliação detalhada entre os números. Esses registros seriam necessários para verificar melhor a comparação.

Por que a comparação mudou

O Financial Times informou que a comparação anterior de US$ 70 bilhões surgiu de uma tentativa dos investidores de colocar as vendas da OpenAI em uma base comparável à da Anthropic. A Axios informou em 8 de outubro que fontes descreveram o número anterior como uma tentativa de elevar o valor da OpenAI para aproximá-lo do método da Anthropic. A própria Axios havia noticiado em 29 de setembro um ritmo próximo de US$ 70 bilhões, citando pessoas familiarizadas com as finanças. A Axios informou em 8 de outubro que, segundo fontes, o número anterior buscava elevar o valor da OpenAI para aproximá-lo do método da Anthropic. A própria Axios havia noticiado em 29 de setembro um ritmo próximo de US$ 70 bilhões, citando pessoas familiarizadas com as finanças.

Algumas vendas por meio de parceiros de nuvem estão no centro dessa comparação. Na explicação da Axios sobre os métodos das empresas, a Anthropic registra como receita o valor total da venda ao cliente e contabiliza a parte do parceiro como despesa. A OpenAI registra apenas sua parcela em certas vendas por parceiros. Assim, para a mesma transação, o método bruto produz uma receita maior que o método líquido. O tratamento adequado depende do papel contratual de cada empresa; a Axios citou a professora de contabilidade Francine McKenna, que explicou que a avaliação entre principal e agente depende, em parte, de quem controla a relação com o cliente e responde pela entrega do produto.

Essa explicação contábil é atribuída a reportagens, não a uma conciliação publicada dos livros da OpenAI. Os relatos disponíveis não apresentam uma ponte transação por transação entre US$ 50 bilhões e US$ 70 bilhões nem mostram quanto da diferença de cerca de US$ 20 bilhões vem de cada categoria de venda por parceiros. Seria enganoso subtrair um número do outro e chamar o resultado de receita perdida.

O que os números divulgados mostram

O Financial Times afirma que se baseou em documentos compartilhados com investidores para informar o ritmo mais recente. A reportagem do FT reproduzida pela Reuters disse que a Reuters não conseguiu verificar o relato de forma independente. Os documentos não foram publicados como um demonstrativo auditado, e as reportagens não estabelecem a receita da OpenAI em um trimestre ou ano, seu lucro nem uma correção pública da empresa.

Para comparar com a Anthropic, é preciso usar o mesmo período e o mesmo tratamento das transações com parceiros. Os ritmos divulgados de US$ 50 bilhões e US$ 70 bilhões, por si só, não oferecem um resultado comparável entre as empresas nem uma medida auditada do desempenho da OpenAI. Ainda assim, mostram quanto o número do título pode mudar quando a base contábil muda.

Fontes e leituras adicionais