9 ऑक्टोबरच्या LSEG I/B/E/S डॅशबोर्डनुसार विश्लेषकांना तिसऱ्या तिमाहीत S&P 500 कंपन्यांचा नफा वर्षागणिक 30.6% वाढण्याची अपेक्षा आहे. तंत्रज्ञान कंपन्यांच्या नफ्यात 66.5% वाढ अपेक्षित आहे. त्या क्षणी निर्देशांकातील 500 पैकी फक्त 19 कंपन्यांनी निकाल जाहीर केले होते; त्यामुळे ठळक वाढीचा दर अजूनही प्रामुख्याने अंदाज होता.

The big change

  • काय बदलले: LSEGच्या 9 ऑक्टोबरच्या चित्रात S&P 500चा तिसऱ्या तिमाहीतील एकत्रित नफा-वाढ दर 30.6% आहे; तंत्रज्ञानासाठी तो 66.5% अंदाजित आहे.
  • हे महत्त्वाचे का: Reutersने वृत्त दिले की LSEGने निर्देशांकाच्या अपेक्षित वाढीपैकी सुमारे दोन-तृतीयांश वाटा तंत्रज्ञान आणि AIशी संबंधित मोठ्या कंपन्या Alphabet, Amazon व Meta यांना दिला. त्यामुळे हंगामातील अपेक्षित वाढ बाजाराच्या एका लहान भागात केंद्रित होते.
  • कशाकडे लक्ष द्यावे: कंपन्या निकाल जाहीर करतील तसे प्रत्यक्ष निकालांची अंदाजांशी तुलना करा आणि वाढ तंत्रज्ञान व सेमीकंडक्टर उत्पादकांपलीकडे पसरते का पाहा. या चित्रातून AIने अंदाजित वाढ घडवली असे दिसत नाही.

स्कोअरकार्ड बहुतेक पुढे पाहते

LSEG डॅशबोर्ड I/B/E/Sच्या ऐतिहासिक नफ्यावर आणि विश्लेषकांच्या अंदाजांवर आधारित आहे. 30.6% आकडा “एकत्रित” म्हणून दर्शवला आहे; त्यात जाहीर निकाल आणि अजून निकाल न दिलेल्या कंपन्यांचे अंदाज एकत्र आहेत. स्कोअरकार्डमध्ये 500 पैकी 19 कंपन्यांनी अहवाल दिला आहे, म्हणजे निर्देशांकाच्या 3.8%. या 19 सुरुवातीच्या कंपन्यांपैकी 84.2% कंपन्यांनी नफ्याचे अंदाज ओलांडले, तर 10.5% कमी राहिल्या. हे टक्के सुरुवातीच्या अहवाल देणाऱ्या कंपन्यांचे आहेत, संपूर्ण निर्देशांकाचे नाहीत.

त्या लहान नमुन्यातील आणि एकत्रित एकूणातील फरक महत्त्वाचा आहे. 9 ऑक्टोबरच्या कटऑफपर्यंत फक्त जाहीर निकालांवर आधारित निर्देशांकाचा परिणाम हा तिमाहीचा अंतिम चित्र नव्हता. 30.6% आकडा बहुतेक कंपन्यांसाठी विश्लेषकांच्या अंदाजांवर अवलंबून होता आणि निकाल जाहीर होताना तसेच अंदाज बदलताना बदलू शकतो.

अंदाजात तंत्रज्ञान वेगळे ठरते

LSEG डॅशबोर्ड तंत्रज्ञान क्षेत्रासाठी 66.5% एकत्रित नफा-वाढ दाखवतो. Alphabet आणि Metaसारख्या कंपन्या असलेले संचार सेवा क्षेत्र S&P 500चे वेगळे क्षेत्र आहे; त्याचा दर 47.8% होता. ऊर्जा 123% होती, पण तिचा नफा-आधार वेगळा आणि बाजारस्थितीही वेगळी होती. हे क्षेत्रनिहाय वाढीचे दर आहेत, निर्देशांकाच्या एकूण डॉलर-वाढीत प्रत्येक क्षेत्राच्या वाट्याचे अंदाज नाहीत.

LSEGचे नफा संशोधन प्रमुख Tajinder Dhillon यांचा हवाला देऊन Reutersने सांगितले की निर्देशांकाच्या अपेक्षित वाढीपैकी सुमारे दोन-तृतीयांश तंत्रज्ञान आणि AIशी संबंधित मोठ्या कंपन्या Alphabet, Amazon व Metaकडून येतो. Reutersने अमेरिकन सेमीकंडक्टर कंपन्यांच्या नफ्यात वर्षागणिक अंदाजित 136% वाढही नोंदवली, जी दुसऱ्या तिमाहीतील 158% अंदाजापेक्षा कमी आहे. हा अंदाज आहे, जाहीर निकाल नाही; AIची मागणी एकटीच त्याचे स्पष्टीकरण देते असे वृत्त सिद्ध करत नाही.

क्षेत्रीय आकडे आणि Reutersचे attribution वेगवेगळ्या दृष्टिकोनांतून केंद्रीकरण दाखवतात. क्षेत्राचा वाढ-दर नफ्याची मागील वर्षातील त्याच तिमाहीशी तुलना करतो. निर्देशांकाच्या वाढीतील योगदान दोन्ही काळातील कंपन्यांच्या नफ्याच्या आकारावर अवलंबून असते; त्यामुळे लहान आधार वेगाने वाढला तरी मोठ्या आधाराच्या मंद वाढीपेक्षा अधिक डॉलर देईलच असे नाही. Reutersचा दोन-तृतीयांश अंदाज हा attribution आहे; मुख्य डॅशबोर्डमध्ये तो स्वतंत्रपणे पुन्हा काढण्यासाठी पुरेशी माहिती नाही.

वाढ अजूनही प्रत्यक्ष कामगिरीवर अवलंबून

कंपन्या AIवरील खर्च टिकाऊ नफ्यात बदलतील का, हे या अंदाजातून स्पष्ट होत नाही. Reutersने वृत्त दिले की रणनीतीकार सातत्यपूर्ण भांडवली खर्चाभोवतीच्या उंच अपेक्षा पाहत होते आणि अंदाजांचे बदल थंडावू लागले होते. आगामी अहवाल AI सेवा व पायाभूत सुविधांशी संबंधित महसूल, क्षमता उभारण्याचा खर्च आणि अपेक्षित मागणी निकालांत दिसते का हे दाखवू शकतात.

मूल्यांकनही महत्त्वाचे आहे. मजबूत नफा-अंदाज एकट्याने शेअरच्या किंमतीत वाढ आधीच गृहीत धरली आहे का किंवा परतावा पुढे येईल का हे दाखवत नाही. हा अहवाल विश्लेषकांच्या अपेक्षा आणि त्यांचे केंद्रीकरण याविषयी आहे.

बाजाराबाहेरील वाचकांसाठी उपयोगी संकेत मर्यादित आहे: कमाईचा हंगाम असामान्यरीत्या असमान अंदाजाने सुरू होतो. अंतिम अहवाल ही अपेक्षित ताकद प्रत्यक्षात आली का आणि तिचा किती भाग AI गुंतवणुकीशी सर्वाधिक जोडलेल्या कंपन्यांकडून आला हे दाखवतील.